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他提醒市场参与方尤其是投资者，在科创板上市初期要重点关注退市“出口”将更加常态化、市场化定价导致企业高估值发行现象增多、可能出现短期炒作和涨跌幅较大情形、科创板企业更需投资者理性研判、初期实践磨合中可能引发一些市场风险等五方面新变化。证监会有关部门负责人介绍，投资者参与科创板投资的需求是旺盛的。截至目前，开通科创板交易权限的投资者人数已超过250万人。科创板上市初期，可能有一些股票涨幅较大，是较为正常的现象。

如近期，五行时代（871804）发布公告称，公司为拓宽融资渠道，拟在中原股权交易中心以非公开方式发行私募可转债票面总额不超过1000万元，私募可转债期限为18个月，年利率10%。另外如源森油茶（836528）、康润洁（833472）等公司已经完成发行。

更值得注意的是业绩超预期的公司。纳思达近日披露半年报业绩上修公告，预计前6个月盈利3亿元至3.8亿元，远超此前预计的1.05亿元至2.05亿元，公司去年上半年亏损超过10亿元。公司披露业绩增长主因是芯片及打印耗材业务稳健增长，同时美国利盟打印机业务亏损大幅减少。

吴晓球表示，融资者要如实披露信息，这是强制性的义务，不是可有可无，是必须披露，融资者也要对投资者有回报。“成千上万人买你的股票，把钱给你了，不是来救你的，是来投资的，希望他的投资收益至少要高于无风险收益。你提供不了这个，实际上就失信了，就不好意思成为上市公司了。”

预收账款大幅下降 现金流跳水除此之外，翻阅年报我们还可以发现2017茅台的预收账款大幅下降。白酒企业的预收账款一直有“蓄水池”之称，反映了公司未来业绩的增长能力，而2017年茅台的预收货款为144.3亿元，相较于2016年的175.4亿元下降了31.1亿元，这或和茅台改变经销商打款模式，缩短打款与拿货时间有关。同时，由于今年春节相较以往较晚，因此也影响了茅台的春节打款节奏。有经销商和媒体表示，茅台预收账款和公司控制发货速度有一定关系，也印证了这一点。预收账款的减少反映出公司加速收入确认，从而使得业绩略超预期。

交银国际在房地产周报中称，由于内地流动性收紧，预计内地房地产发展商的资金成本将继续上涨。楼价增长加快。根据国家统计局的数据，5月份70大中城市的新建商品住宅平均销售价格同比增长5.4%，按月增长0.8%。该行分析，香港租务股过去一周表现不及恒生指数，但随着加息预期进一步加强，预计租务股和地产发展商两类股票短期表现将不及恒指。